Épargne : 3 milliards retirés du Livret A en deux mois — voici où va l'argent des retraités

Le calcul tient en trois lignes, mais il suffit à comprendre pourquoi des millions d'épargnants bougent.
 
Sur un an, un contrat d'assurance vie dans la moyenne vous rapporte donc 138 € de plus que le Livret A pour la même somme. Et si vous détenez un bon contrat en ligne — sans frais d'entrée, avec un fonds euros à 3,5 % —, l'écart grimpe à 280 € par an. Sur cinq ans, c'est 1 400 € de pouvoir d'achat en plus, sans avoir pris le moindre risque supplémentaire puisque le capital du fonds euros est garanti par l'assureur.

Reste un détail que beaucoup ignorent. Pour que le fonds euros batte le Livret A, il doit afficher au moins 1,81 % brut — c'est le seuil en dessous duquel les prélèvements sociaux (17,2 %) effacent l'avantage. Or le rendement moyen du marché (2,65 %) dépasse ce seuil de presque un point entier. En clair, la grande majorité des contrats sont aujourd'hui plus rentables que le Livret A, même après impôts. Mais tous ne se valent pas — et c'est là que les pièges commencent.

Le premier piège porte un nom que votre conseiller bancaire prononce vite : les frais sur versement. L'Observatoire des produits d'épargne financière (Opef) les estime à 0,75 % en moyenne. Sur un versement de 20 000 €, c'est 150 € prélevés avant même que votre argent commence à produire des intérêts. Certains contrats bancaires classiques facturent jusqu'à 3 %, soit 600 € d'emblée — il faudrait alors plus de deux ans de rendement rien que pour absorber ce coût d'entrée. Les contrats en ligne, eux, affichent généralement zéro frais sur versement.

Le deuxième piège, c'est l'écart de rendement entre contrats. L'ACPR et France Assureurs publient une moyenne à 2,6 %, mais derrière ce chiffre, les performances vont de 2,15 % chez certains bancassureurs à plus de 4 % pour les meilleurs fonds euros. Un contrat qui sert 2,15 % brut rapporte 1,78 % net — en dessous du Livret A. Autrement dit, transférer votre épargne sur un mauvais contrat d'assurance vie revient à perdre sur les deux tableaux : rendement inférieur et liquidité moindre.

Troisième piège : la disponibilité. Sur un Livret A, vous récupérez vos fonds en un clic, sans frais ni délai. Sur une assurance vie, un rachat (partiel ou total) prend en général quelques jours, et la fiscalité dépend de l'ancienneté de votre contrat. Avant 8 ans de détention, les gains sont soumis au prélèvement forfaitaire unique de 30 % (12,8 % d'impôt + 17,2 % de PS). Après 8 ans, vous bénéficiez d'un abattement annuel de 4 600 € si vous êtes seul, 9 200 € en couple — de quoi effacer l'impôt sur la quasi-totalité des gains pour une épargne de taille courante.

Le Livret A n'est pas devenu inutile — il a changé de fonction. À 1,5 %, il reste le meilleur outil pour votre épargne de précaution : l'argent dont vous pouvez avoir besoin du jour au lendemain, sans délai, sans impôt, sans frais. La règle classique des conseillers en gestion de patrimoine tient toujours : garder l'équivalent de trois à six mois de dépenses courantes sur un livret garanti et disponible.

Pour un retraité seul dont les charges mensuelles tournent autour de 1 500 €, cela représente entre 4 500 et 9 000 €. Au-delà de cette enveloppe de sécurité, chaque euro supplémentaire laissé sur le Livret A rapporte moins qu'il ne pourrait sur un fonds euros correctement choisi. Et l'écart se creuse avec le temps, car les intérêts de l'assurance vie se capitalisent année après année, alors que le Livret A est plafonné à 22 950 € de versements.

L'assurance vie offre aussi un avantage fiscal spécifique en 2026 que peu d'épargnants connaissent. La loi de financement de la Sécurité sociale a relevé les prélèvements sociaux à 18,6 % pour la plupart des placements financiers (PER, comptes-titres, livrets fiscalisés). Mais l'assurance vie y échappe : ses prélèvements sociaux restent à 17,2 %. Sur un gain de 1 000 €, c'est 14 € de différence — modeste en apparence, mais c'est un signal clair du législateur en faveur de cette enveloppe.

Tout ce qui précède repose sur un taux de Livret A figé à 1,5 %. Or ce taux sera révisé au 1er août 2026 — et les dernières données changent la donne. L'Insee a publié le 31 mars une estimation provisoire de l'inflation à 1,7 % en mars, en nette hausse par rapport au plancher de 0,3 % atteint en janvier. La cause principale est connue : la flambée des prix du pétrole liée aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

L'inflation entre dans la formule de calcul du taux du Livret A. Si elle se maintient autour de 1,5 à 1,7 % jusqu'en juin, la Banque de France pourrait recommander un relèvement à 1,7 voire 1,8 % en août, selon les projections de plusieurs analystes. Ce scénario réduirait l'écart avec les fonds euros — sans toutefois l'effacer, car les rendements de l'assurance vie bénéficient eux aussi d'un environnement obligataire porteur (OAT 10 ans autour de 3,8 à 4,2 %).

La vraie question n'est donc pas de choisir entre Livret A et assurance vie. C'est de savoir combien de temps votre épargne excédentaire reste immobilisée à 1,5 % alors qu'un placement garanti, accessible sans minimum chez les meilleurs contrats en ligne, rapporte 46 % de plus net dans la moyenne du marché. Chaque mois d'inaction sur 20 000 € d'épargne, c'est l'équivalent d'un plein d'essence en moins dans votre pouvoir d'achat annuel.