47% des fonds d'assurance vie étiquetés "durables" financent des énergies fossiles : l'illusion verte qui piège les épargnants

Avec 2 107 milliards d'euros placés à fin 2025, l'assurance vie est le premier produit d'épargne des Français. Environ 20 millions de personnes en détiennent au moins un contrat, souvent présenté comme le socle de leur patrimoine.

Parmi les supports proposés, les "unités de compte" (UC) — ces placements en actions et obligations intégrés aux contrats — séduisent de plus en plus : elles représentent désormais près de 40 % de la collecte annuelle. Or c'est précisément dans ces UC que se cache le problème.

Un rapport publié le 5 février 2026 par l'ONG Reclaim Finance a passé au crible 7 500 fonds distribués par 27 assureurs-vie français. Le constat est brutal : 62 % de ces fonds contiennent au moins une entreprise qui développe de nouveaux projets de pétrole, de gaz ou de charbon.

Plus troublant encore : sur les 1 300 fonds dont le nom fait référence à la durabilité — ceux affichant des mentions comme "responsable", "vert" ou "durable" — 47 % sont exposés à au moins un développeur d'énergies fossiles. Autrement dit, un épargnant qui croit investir dans un placement respectueux du climat a presque une chance sur deux de financer, sans le savoir, des projets pétroliers ou gaziers.

Le rapport de Reclaim Finance épingle nommément les principaux acteurs du marché. Parmi les plus exposés : Groupama, qui propose la plus grande proportion d'UC liées aux fossiles, et AG2R La Mondiale, qui détient le plus grand nombre de lignes concernées. Les géants Crédit Agricole Assurances, AXA et Allianz figurent également parmi les assureurs dont plus de la moitié de l'offre en UC reste exposée.

Côté gestion de fonds, deux noms reviennent en tête : Amundi (filiale du Crédit Agricole) et BlackRock, qui gèrent le plus grand nombre de fonds exposés à des développeurs d'énergies fossiles et n'ont pris, selon l'ONG, aucune mesure pour y mettre fin.

Mais tous les assureurs ne sont pas dans le même panier. Certains ont fait le choix d'exclure les entreprises fossiles :
 

L'exposition au charbon recule légèrement : 15 % des UC en 2025 contre 22 % en 2024. Mais l'exposition au pétrole et au gaz reste massive : plus de 60 % des fonds analysés. Le géant TotalEnergies, sixième entreprise mondiale en matière de développement de nouvelles ressources pétrolières et gazières, apparaît dans une UC sur cinq.

Le piège est d'autant plus insidieux que les labels censés guider les épargnants ne fonctionnent pas comme prévu. Le label ISR (Investissement Socialement Responsable), que l'on retrouve affiché sur de nombreux contrats, n'exclut pas les entreprises du secteur fossile. Seul le label Greenfin, créé par l'État français, impose cette exclusion — mais il reste très peu distribué.

Conséquence : un épargnant qui choisit un fonds "ISR" dans son contrat d'assurance vie peut tout à fait financer TotalEnergies ou d'autres développeurs de pétrole et de gaz. Le nom du fonds ne suffit pas à garantir son contenu réel.

L'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR, le gendarme du secteur banque et assurance) exige désormais des assureurs qu'ils intègrent leur offre en UC dans leur stratégie d'alignement avec les objectifs de l'Accord de Paris. Mais cette exigence reste récente, et ses effets concrets tardent à se matérialiser.

Si vous détenez une assurance vie et souhaitez savoir ce que financent réellement vos placements, voici les trois étapes à suivre :
 

Attention : un arbitrage (changement de support au sein d'un même contrat) est généralement possible sans frais ni pénalité fiscale. En revanche, un transfert vers un nouvel assureur peut entraîner des frais. Renseignez-vous auprès de votre conseiller avant toute opération.

Pour consulter les chiffres officiels de l'assurance vie en France, rendez-vous sur le site de France Assureurs.